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投資要點:
行情回顧:截至2023年8月18日,申萬環(huán)保板塊當周上漲1.27%,跑贏滬深300指數(shù)3.85個百分點,在申萬31個行業(yè)中排名第1名;申萬環(huán)保板塊從8月初至今下跌2.66%,跑贏滬深300指數(shù)3.09個百分點,在申萬31個行業(yè)中排名第3名;申萬環(huán)保板塊從年初至今上漲1.39%,跑贏滬深300指數(shù)3.66個百分點,在申萬31個行業(yè)中排名第12名。
截至2023年8月18日,當周申萬環(huán)保行業(yè)子板塊除環(huán)保設備板塊外均上漲,其中固廢治理板塊上漲1.19%,綜合環(huán)境治理板塊上漲9.12%,水務及水治理板塊上漲1.97%,大氣治理板塊上漲1.94%,環(huán)保設備板塊下跌1.85%。
在當周漲幅前十的個股里,啟迪環(huán)境、建工修復和國泰環(huán)保三家公司漲幅在申萬環(huán)保板塊中排名前三,漲幅分別達28.13%、25.38%和17.19%。在當周跌幅前十的個股里,科凈源、祥龍電業(yè)和久吾高科跌幅較大,跌幅分別達13.63%、7.26%和6.35%。
估值方面:截至2023年8月18日,剔除負值后,環(huán)保板塊PE(TTM)為18.13倍;子板塊方面,大氣治理板塊PE(TTM)為64.94倍,水務及水治理板塊PE(TTM)為14.80倍,固廢治理板塊PE(TTM)為18.79倍,綜合環(huán)境治理板塊PE(TTM)為26.87倍,環(huán)保設備板塊PE(TTM)為26.98倍。
環(huán)保行業(yè)周觀點:本周國家發(fā)改委等部門聯(lián)合發(fā)布《關于促進退役風電、光伏設備循環(huán)利用的指導意見》,要求各發(fā)電企業(yè)做好設備管理與報廢處置,引導再生資源回收企業(yè)規(guī)范有序回收鋼鐵、廢有色金屬等再生資源。建議關注固廢處理、危廢處理以及資源再生利用領域,如旺能環(huán)境(002034)、瀚藍環(huán)境(600323)等。首個全國生態(tài)日主場活動上,國家發(fā)改委表示將進一步推動綠色低碳發(fā)展,推動能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控,加快綠色低碳技術創(chuàng)新等。建議關注碳排放監(jiān)測領域,如雪迪龍(002658)等。近期各地出現(xiàn)內(nèi)澇現(xiàn)象,住建部等指導各省市清查城市排水管網(wǎng)設備及污水排放能力。建議關注市政污水治理及排水管網(wǎng)營運維護領域,如:興蓉環(huán)境(000598)、洪城環(huán)境(600461)等。
風險提示:政策推進不及預期;項目釋放不及預期;市場競爭加劇風險;央國企改革推進不及預期等。
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