編者按：
三年跨越式發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板注冊制成果斐然。
(資料圖)
“創(chuàng)新”一直是創(chuàng)業(yè)板的鮮明屬性，注冊制改革讓“創(chuàng)新”特色更加彰顯。
改革后的創(chuàng)業(yè)板堅守“三創(chuàng)四新”板塊定位，把支持科技創(chuàng)新擺在突出位置，著力支持企業(yè)加大科技創(chuàng)新力度，在先進制造、數(shù)字經(jīng)濟、綠色低碳等重點領域培育壯大了一批具有創(chuàng)新強項的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術企業(yè)，成為高水平創(chuàng)新動能策源地。
21世紀經(jīng)濟報道記者 楊坪 深圳報道
2023 年 8 月 24 日，創(chuàng)業(yè)板注冊制落地正式滿三周年。
截至2023年8月23日，創(chuàng)業(yè)板共有1311家上市公司，總市值近 12萬億元，三年來注冊制改革穩(wěn)步推進。新上市公司中，近9成為高新技術企業(yè)，超5成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)。
“創(chuàng)業(yè)板注冊制塑造了更加包容高效的創(chuàng)新支持市場體系，尤其是包容性多元化的上市標準，進一步突出了板塊特色與投融資活力，吸引了更多優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新企業(yè)，為資本市場長期穩(wěn)健發(fā)展奠定了堅實基礎。”中信證券執(zhí)行委員、全球投資銀行管理委員會主任馬堯?qū)?21 世紀經(jīng)濟報道記者指出。
同步推進“增量”和“存量”改革
2020年8月24日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制平穩(wěn)落地。首批18家企業(yè)上市，標志資本市場全面深化改革進入“深水區(qū)”。
由于創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制以來，不再將“不存在未彌補虧損”作為申請上市的硬指標，更加多元包容的上市條件，吸引了多家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)奔赴到創(chuàng)業(yè)板市場。擬上市企業(yè)可視自身情況，靈活適用“預計市值+凈利潤+營業(yè)收入”或“預計市值+營業(yè)收入”等上市條件。
截至2023年8月23日，創(chuàng)業(yè)板注冊制下新申報企業(yè)中，有469家企業(yè)以“第二套標準”即“預計市值不低于10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于1億元”申報，21家已注冊生效，其中20家企業(yè)已經(jīng)上市。
創(chuàng)業(yè)板注冊制“存量”改革也同步推進。再融資、并購重組實施注冊制，打造更加靈活的股權激勵及員工持股計劃制度，“存量”企業(yè)積極通過三大資本工具積極快速發(fā)展。
其中，簡易程序再融資的修改，獲得上市公司的“一眾好評”。
創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制以來，簡易程序單次融資金額從不超過五千萬元提高至不超過三億元，融資金額占最近一年末凈資產(chǎn)的比重從不超過百分之十放寬至百分之二十，取消了最近十二個月內(nèi)上市公司非公開發(fā)行股票融資總額超過最近一年末凈資產(chǎn)百分之十的公司不可適用簡易程序的限制。并且，規(guī)則確立了簡易程序從受理、審核到注冊僅“2+3+3”個工作日即可啟動發(fā)行的快速流程，從制度層面壓縮審批時限，簡化申請流程。
自創(chuàng)業(yè)板實施注冊制以來，截至2023年8月23日，已有38家公司通過簡易程序?qū)嵤┰偃谫Y。其中先進制造、數(shù)字經(jīng)濟、綠色低碳三大領域的創(chuàng)業(yè)板公司累計申報簡易程序22單，占比57.50%，涉及新材料、高端裝備制造、新一代信息技術等多個行業(yè)。
審核用時方面，從已受理到注冊生效最快用時6個工作日，平均用時10個工作日；從注冊生效至發(fā)行上市，平均用時26個自然日。適用簡易程序的創(chuàng)業(yè)板公司主要為中小創(chuàng)公司，平均市值為48.38億元，低于創(chuàng)業(yè)板均值水平。
并購重組領域，交易結構也更趨合理，“三高”并購得到有效遏制。注冊制實施以來，截至2023年8月23日，累計23單創(chuàng)業(yè)板重組項目注冊生效，交易金額合計383.69億元，超70%項目標的資產(chǎn)集中于新一代信息技術、高端裝備制造、新材料等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)；超70%項目屬于產(chǎn)業(yè)整合并購。近三年注冊生效項目平均增值率分別273.49%、105.64%和88.48%，跨界并購項目占比保持在30%以下，評估增值率持續(xù)壓降，跨界高溢價并購明顯減少。
期間，為了進一步發(fā)揮并購重組支持高質(zhì)量發(fā)展的重要作用，還有4單小額快速項目注冊生效。
“創(chuàng)業(yè)板注冊制夯實了制度基石，提升了融資效率，提高了資本市場有效性，更好地滿足了不同類型、不同階段企業(yè)的需求。”中信建投證券執(zhí)委會委員、投行委主任劉乃生評價道。
彰顯創(chuàng)新成長特色
“增量”+“存量”改革助力之下，創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新成長特色更加彰顯。
創(chuàng)業(yè)板注冊制實施之初即明確原則上不支持農(nóng)林牧漁業(yè)、采礦業(yè)等12類行業(yè)申報上市，通過設定“負面清單”傳遞“清晰導向”，積極服務符合板塊定位的“三創(chuàng)”“四新”成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市融資的目標。
注冊制實施三年來，深交所一直堅持板塊定位，吸引了一眾創(chuàng)新能力突出、掌握核心技術的科技創(chuàng)新企業(yè)聚集，注冊制改革進一步激發(fā)了企業(yè)創(chuàng)新活力，公司研發(fā)投入持續(xù)加大。
2020年至2022年，創(chuàng)業(yè)板公司平均研發(fā)投入分別為0.87億元、1.12億元和1.35億元，復合增長率約為25%；研發(fā)強度超過5%的公司分別有613家、619家和697家，家數(shù)占比持續(xù)上升，分別為47.2%、47.7%和53.7%；有兩百余家公司研發(fā)強度連續(xù)三年超10%。
2022年度，創(chuàng)業(yè)板上市公司中研發(fā)投入在1億元以上的公司有382家，其中，寧德時代、邁瑞醫(yī)療、欣旺達等8家公司研發(fā)投入超過20億元，寧德時代研發(fā)投入更是高達155.10億元；陽光電源、先導智能、樂普醫(yī)療等10家公司研發(fā)投入總額在10億-20億元。
截至2022年末，創(chuàng)業(yè)板匯聚了一支超53萬人的研發(fā)隊伍，平均每家創(chuàng)業(yè)板公司研發(fā)人員超過420人，研發(fā)人員占員工總數(shù)的比重均值超17%，其中248家公司研發(fā)人員占比超過30%；截至2023年7月31日，創(chuàng)業(yè)板公司擁有專利數(shù)量31萬余項，平均每家公司擁有專利技術超260項。其中，注冊制下新上市公司累計擁有專利數(shù)超5萬項，平均每家擁有專利數(shù)130余項。
在技術創(chuàng)新和資本市場的助力下，創(chuàng)業(yè)板上市公司經(jīng)營業(yè)績保持穩(wěn)中有進，2022年合計實現(xiàn)營業(yè)收入35,953.55億元，平均每家實現(xiàn)27.42億元，同比增長20.06%，合計實現(xiàn)凈利潤2,534億元，平均每家實現(xiàn)1.93億元，同比增長10.88%。
截至2022年末，創(chuàng)業(yè)板上市公司總資產(chǎn)合計約6.34萬億元，平均總資產(chǎn)為48.34億元，同比增長22.38%；歸屬于母公司的所有者權益合計約3.25萬億元，平均凈資產(chǎn)為24.81億元，同比增長20.14%。
“創(chuàng)業(yè)板注冊制改革為資本、科技與產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展做出了積極貢獻。創(chuàng)業(yè)板注冊制改革推動了傳統(tǒng)企業(yè)與新技術、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的深度融合，吸引了大批掌握核心技術、擁有卓越創(chuàng)新能力的優(yōu)秀企業(yè)申報創(chuàng)業(yè)板上市，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)實現(xiàn)科技創(chuàng)新與穩(wěn)健發(fā)展提供了更好的平臺?！瘪R堯說道。
民企占比超八成
作為民企上市聚集地，創(chuàng)業(yè)板也有力支持了民營經(jīng)濟的發(fā)展。
截至2023年8月23日，創(chuàng)業(yè)板民營企業(yè)突破1000家，占比超80%，創(chuàng)業(yè)板民營上市公司總市值超9萬億，占比近80%。
其中，創(chuàng)業(yè)板民營上市公司有169家市值超100億元，占民營企業(yè)總數(shù)的13.00%，其中市值介于100億元至500億元的有19家，市值介于500億元至1000億元的有9家，市值超1000億元的有10家，其中寧德時代市值已達萬億元。
創(chuàng)業(yè)板的資本工具有力支持了民營企業(yè)的發(fā)展。并購重組領域，注冊制以來，創(chuàng)業(yè)板民營企業(yè)累計實施重組方案41單，交易金額近420億元；其中，34單為資產(chǎn)收購，涉及交易金額超350億元，7單為資產(chǎn)出售，涉及交易金額近65億元。
同時，股權激勵也持續(xù)賦能企業(yè)。注冊制以來，創(chuàng)業(yè)板民營企業(yè)推出的股權激勵合計570單，2022年以來推出股權激勵合計306單，其中2022年推出218單，較上年增加11單。其中，安達維爾、康龍化成等88家公司更是推出了多期股權激勵計劃。
2022年，創(chuàng)業(yè)板民營企業(yè)推出的股權激勵計劃平均有效期為4.57年，有效期在4年以上的共282單，占比92.16%，延續(xù)了上年的較好態(tài)勢。
在有力支撐下，民營企業(yè)業(yè)績呈現(xiàn)出穩(wěn)中向好的增長態(tài)勢，創(chuàng)業(yè)板民營上市公司2022年實現(xiàn)營業(yè)收入26,504.15億元，平均營業(yè)收入25.03億元，同比增長21.83%，實現(xiàn)凈利潤2,183.04億元，平均凈利潤2.06億元，同比增長12.08%，整體呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的增長態(tài)勢。
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