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6月28日，港交所宣布，計(jì)劃于今年10月啟用全新的首次公開招股結(jié)算平臺FINI。
FINI是香港交易所對旗下市場的重要改革，將新股定價(jià)與股份開始交易之間的時(shí)間由五個(gè)營業(yè)日（T+5）大幅縮短至兩個(gè)營業(yè)日（T+2）。FINI將對香港首次公開招股的結(jié)算流程進(jìn)行全面現(xiàn)代化和數(shù)碼化改革，提升效率并推動香港作為全球集資中心的長遠(yuǎn)發(fā)展。
早在2020 年 11 月，港交所刊發(fā)了框架咨詢文件，闡述將香港首次公開招股結(jié)算程序現(xiàn)代化的愿景。建議增設(shè)名為 FINI（Fast Interface for New Issuance）的新平臺，以解決新上市“最后環(huán)節(jié)”的多項(xiàng)瓶頸及痛點(diǎn)，即公開招股的認(rèn)購、配發(fā)、監(jiān)管審閱、結(jié)算及接納交易過程所牽涉的機(jī)制及技術(shù)。
港交所此前在公布的相關(guān)資料中闡述到，該系統(tǒng)有如下優(yōu)勢。第一，公開招股的認(rèn)購、定價(jià)與開始交易之間的時(shí)差會縮短。這可減少發(fā)行人、其現(xiàn)有股東及新投資者所面對的市場風(fēng)險(xiǎn)，讓香港與其他領(lǐng)先的國際證券市場的一貫做法對齊。第二，數(shù)碼化互動將減低公開招股結(jié)算程序的操作風(fēng)險(xiǎn)；讓市場參與者之間實(shí)時(shí)共享數(shù)據(jù)，又將若干工作流程自動化，并且便利結(jié)算過程中的合規(guī)監(jiān)管及監(jiān)督。
港交所行政總裁歐冠升表示：“通過對現(xiàn)行首次公開招股的結(jié)算流程進(jìn)行數(shù)碼化和現(xiàn)代化改革，F(xiàn)INI簡化了整個(gè)流程，縮短了新股定價(jià)與開始交易之間的時(shí)間，不僅提升市場效率，也增加香港首次公開招股市場的競爭力和吸引力?！?/p>
他表示，在開發(fā)FINI的過程中，不論是構(gòu)思、系統(tǒng)開發(fā)還是外部測試階段，均獲得市場持份者的大力支持，足見市場期待香港首次公開招股市場能夠與時(shí)并進(jìn)、不斷創(chuàng)新。
據(jù)悉，港交所已在本月中完成FINI外部用戶測試，下一步將分別于7月和8月安排市場實(shí)習(xí)及市場演習(xí)，模擬市場利用FINI平臺進(jìn)行互動及處理首次公開招股結(jié)算的各項(xiàng)程序，為市場在10月全面轉(zhuǎn)用FINI平臺進(jìn)行最后準(zhǔn)備工作。
資料顯示，F(xiàn)INI以云端平臺架設(shè)，首次公開招股中的保薦人、包銷商、法律顧問、銀行、結(jié)算所參與者、股份過戶登記處及監(jiān)管機(jī)構(gòu)等不同持份者將能夠以電子化方式合作以及履行各自在有關(guān)首次公開招股中的職責(zé)。新平臺也將引入全新的公開招股資金預(yù)付模式，有助減少超額認(rèn)購新股所凍結(jié)的資金。
中泰國際策略分析師顏招駿此前接受界面新聞記者分析指出，F(xiàn)INI面世主要會產(chǎn)生如下幾點(diǎn)影響：降低市場風(fēng)險(xiǎn)及更好反應(yīng)新股上市當(dāng)天的價(jià)值，體現(xiàn)在縮短定價(jià)至新股上市日當(dāng)中的空窗期，降低投資者風(fēng)險(xiǎn)。減少占用銀行體系資金的時(shí)間，特別是在年結(jié)、月結(jié)或季結(jié)時(shí)降低銀行同業(yè)拆息的波動性。
他認(rèn)為，港交所此舉還會降低投資者認(rèn)購新股的借貸成本，增加資金使用效率。增加香港新股市場的競爭力，降低因市場波動所造成的破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，長遠(yuǎn)吸引更多投資者及公司參與新股市場。券商的新股孖展利息收入會受到影響，主要是凍資期減少。
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