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通脹擔(dān)憂難止，美債市場(chǎng)繼續(xù)動(dòng)蕩。
市場(chǎng)對(duì)通脹的憂慮抑制了對(duì)美債需求，美債收益率再度上揚(yáng)。周一亞洲市場(chǎng)早盤，美國(guó)10年期國(guó)債收益率一度上漲3個(gè)基點(diǎn)達(dá)到4.18%，距離年內(nèi)高點(diǎn)4.20%近在咫尺。
目前，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部鷹派情緒籠罩，許多官員仍認(rèn)為，要使通脹率回到2%目標(biāo)還有很多工作要做。此外，美國(guó)政府為應(yīng)對(duì)不斷增加的赤字而增加國(guó)債發(fā)行，這也對(duì)市場(chǎng)情緒造成了影響，導(dǎo)致投資者對(duì)美債持謹(jǐn)慎態(tài)度。
MUFG銀行分析師Michael Wan在一份報(bào)告中指出，近期市場(chǎng)的主旋律似乎更加關(guān)注石油和大宗商品價(jià)格上漲帶來(lái)的通脹風(fēng)險(xiǎn)，以及對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)，美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債收益率有上升趨勢(shì)。
此前文章提及，“老債王”、Pimco聯(lián)合創(chuàng)始人比爾·格羅斯表示，當(dāng)下美債被高估，他認(rèn)為10年期國(guó)債收益率的公允價(jià)值約為4.5%。
比爾·格羅斯認(rèn)為，美國(guó)的通脹可能會(huì)持續(xù)粘滯在3%左右。從歷史上看，10年期美國(guó)國(guó)債收益率比美聯(lián)儲(chǔ)政策利率高出約135個(gè)基點(diǎn)。因此，即使美聯(lián)儲(chǔ)將利率降至3%左右，當(dāng)前10年期美債國(guó)債收益率仍然太低。
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