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安信證券表示,通脹方面,2月CPI預(yù)計回落至1.8%,PPI或進一步降至-1.3%。在CPI測算中,春節(jié)過后豬肉價格震蕩下行,2月初發(fā)改委發(fā)布一級預(yù)警,開啟收儲工作,但整月來看,2月豬肉價格走勢繼續(xù)偏弱,環(huán)比降幅進一步擴大,2月雞蛋價格也延續(xù)回落,且春節(jié)后蔬菜和鮮果價格漲勢明顯放緩,環(huán)比基本持平,食品項對CPI環(huán)比構(gòu)成負向拉動,疊加2月國際油價小幅震蕩回落,2月CPI環(huán)比或降至0.3%左右,同比或自前值2.2%回落至1.8%附近。PPI近月預(yù)測中,我們使用生產(chǎn)資料價格指數(shù)環(huán)比和油價環(huán)比對當(dāng)月PPI環(huán)比做回歸,回歸調(diào)整R2在90%以上。2月生產(chǎn)資料價格指數(shù)環(huán)比小幅回落0.2個百分點,2月油價均值較前月環(huán)比小幅回落0.46%,由此回歸得到的2月PPI環(huán)比近似為零,同比料進一步下行至-1.3%。
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