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二季度主動(dòng)權(quán)益基金整體倉(cāng)位下降，基金新發(fā)依舊冷淡2023 年二季度，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金（普通股票型+偏股混合型+靈活配置型，下同）總規(guī)模凈流出3257 億元，其中，存量基金凈值變動(dòng)引起的規(guī)模變動(dòng)為-1864 億元，存量基金凈申贖行為引起的規(guī)模變動(dòng)為-1818 億元，新發(fā)基金發(fā)行規(guī)模為419 億元，基金發(fā)行依舊冷淡。
主動(dòng)權(quán)益型基金倉(cāng)位小幅下滑，仍處于歷史上游水平。剔除二季度新成立基金，普通股票型和偏股混合型基金平均倉(cāng)位為87.14%，靈活配置型基金平均倉(cāng)位為70.42%，均處于歷史較高水平。
消費(fèi)板塊占比大幅下滑，成長(zhǎng)板塊占比明顯提升2023 年二季度基金重倉(cāng)股中，港股和創(chuàng)業(yè)板獲減持，主板和科創(chuàng)板獲增持。港股股票占比下滑0.79 個(gè)百分點(diǎn)，至9.13%；科創(chuàng)板股票占比較前一季度大幅提升0.90 個(gè)百分點(diǎn)，至9.14%，連續(xù)9 個(gè)季度占比均在提升。此外，主板股票占比小幅提升0.25 個(gè)百分點(diǎn)，目前約為63.54%，創(chuàng)業(yè)板股票占比小幅下降0.37 個(gè)百分點(diǎn)，至18.08%。在北交所成立之后，此次北交所股票占比為0.11%。
從風(fēng)格板塊來(lái)看，今年二季度市場(chǎng)持倉(cāng)風(fēng)格出現(xiàn)了明顯變化，主動(dòng)權(quán)益基金重倉(cāng)股中成長(zhǎng)板塊占比提升明顯，消費(fèi)板塊占比大幅下降，周期板塊和金融板塊占比小幅下滑。截至二季度末，消費(fèi)板塊占比大幅下滑3.21 個(gè)百分點(diǎn)至30.15%，周期板塊占比下滑0.61 個(gè)百分點(diǎn)至23.13%，成長(zhǎng)板塊占比大幅提升3.92 個(gè)百分點(diǎn)至42.36%，金融板塊占比小幅下降0.11 個(gè)百分點(diǎn)到4.36%。
剝離行業(yè)漲跌影響，主動(dòng)基金明顯增持了通信、電子、汽車(chē)等行業(yè)
從重倉(cāng)股行業(yè)分布來(lái)看，二季度基金重倉(cāng)股中食品飲料、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)等行業(yè)相對(duì)于各行業(yè)自由流通市值占比超配最為明顯，超配比例分別為6.39%、5.35%、3.41%和1.70%。目前醫(yī)藥生物、社會(huì)服務(wù)、輕工制造、傳媒、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)的超配比例處于近10 年較低水平。
剝離行業(yè)漲跌影響后，可以看到主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金在通信、電子、汽車(chē)和家用電器等行業(yè)上凈增持最為明顯，增持比例分別是1.72%、1.53%、0.64%和0.62%，同時(shí)在食品飲料、交通運(yùn)輸、電力設(shè)備和計(jì)算機(jī)行業(yè)上減持最多，減持比例分別是2.09%、0.68%、0.59%和0.54%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
基金投資策略風(fēng)險(xiǎn)，政策變化風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)格漂移風(fēng)險(xiǎn)。
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